文远知行-W午后涨近6% 光大证券维持“买入”评级

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　　文远知行-W（00800）盘中涨逾6%，截至发稿，股价上涨5.82%，现报16.74港元，成交额1987.63万港元。

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　　文远知行近日发布业绩，上半年总营收达3.46亿元，同比增长73%。数据显示，二季度文远知行海外收入同比增长164%、环比增长169%，上半年海外收入同比增长154%，增速显著高于整体营收水平。与此同时，公司二季度毛利率攀升至37.5%。

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　　近日，光大证券发布研报指，文远知行-W（00800）2026年上半年业绩显示，Robotaxi全球商业化提速，量产车业务获得突破。公司26Q2收入2.32亿元人民币，同比增长82.2%，其中产品收入0.92亿元，同比增长54.4%；服务收入1.39亿元，同比增长106.8%。收入增长主要受Robotaxi和Robobus引领的L4业务持续扩张，以及L2++/L3业务快速增长推动。26Q2毛利率37.5%，同比提升9.4个百分点，环比提升2.8个百分点；净亏损4.01亿元人民币，同比小幅收窄。

　　光大证券维持公司26-28年营收预测10.46亿/19.06亿/26.88亿元人民币，对应2026-2028年14x/8x/6xPS。考虑到公司1）Robotaxi单车硬件、运营成本有望持续降低，叠加全球多国政策支持，渗透率有望持续提升；2）公司在海外持续商业化落地，国内运营牌照重新放开，车队规模化运营推动单车经济模型持续优化，维持“买入”评级。