股票杠杆交易策略展望四季度A股，内外资机构均给出了最新预判

【环球网财经综合报道】刚刚过去的周末，证监会主席吴清召开座谈会股票杠杆交易策略，与部分上市公司负责人、证券基金机构专家深入交流，就当前资本市场和金融形势充分听取意见建议。

与会专家提出持续加强稳市机制建设、推动有条件的上市公司加大分红回购力度、优化发行上市制度、研究储备更多增量政策工具等多方面建议。吴清表示，上市公司和行业机构是市场的重要主体，希望大家积极建言献策，共同把资本市场建设好，更好回报广大投资者。

申万宏源证券发布研报认为，中长波段，A股处于两个大波段上涨之间的震荡休整期，且仍偏向于弱势震荡；这个阶段，大类资产和产业利空，容易引发脉冲式调整。短波段，市场短期性价比已明显改善，各维度悲观预期都已有所反映。

广发策略则从短期、中期和长期三个维度讨论出口链的投资机会，认为短期看高频出口景气变化，中期看海外基本面与补库需求，长期看出口渗透率的天花板，并强调政策窗口集中在11月，重点跟踪10月下旬海外云厂商资本开支指引、10月FOMC、11月欧盟逆变器旧规截止、11月APEC会议期间的中美互动等。

国泰海通证券则认为，2026年A股走出分化剧烈的结构性行情，上半年AI等科技主线“一枝独秀”，年中受海外科技资产波动与中东地缘扰动一度调整，三季度以来市场逐步修复。站在当前时点，科技投资仍需兼顾“微观结构健康”与“预期能够上修”的环节，科技行情内部是分化的；但从中期维度看，随着产业空间进一步扩大、微观结构问题逐步消化，整体性行情仍会出现并继续走强，因此也是一个布局的时期。

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展望后市，国泰海通证券表示，随着风险因素的消化与科技产业的进一步发展，在无风险利率下降与资本市场改革的历史环境下，震荡之后我国资本市场仍有望走强。

聚焦四季度市场表现，光大证券判断将围绕政策博弈震荡，市场的核心锚点将由盈利端的超预期转向政策预期的变化，叠加中美关系阶段性缓和带来的外部环境改善，风险偏好的下限相对清晰。但考虑到三季报盈利增速大概率边际回落、科技板块估值仍处相对高位，指数向上弹性受限。

在上有政策预期支撑、下有基本面约束的格局下，光大证券认为市场大概率呈现震荡特征，且波动将被政策会议与数据发布时间所锚定。科技之外，关注政策主线。市场的风格可能出现再平衡，核心因素从业绩导向转向政策预期的边际变化。