车企跨界“卖保险”是一门好生意吗？

车险作为汽车后市场的核心入口股票配资，正成为车企与传统保险公司同台竞技的核心赛道。作为车企跨界卖保险的典型代表，深圳比亚迪财产保险有限公司（以下简称“比亚迪财险”）于2025年率先实现年度扭亏；小米依托北京法巴天星财产保险股份有限公司（以下简称“法巴天星保险”）在新一代SU7车型新能源车险定价上显露优势；蔚来、理想等近20家车企已涌入布局，一场围绕新能源车险的行业博弈正全面上演。

业内人士认为，面对新能源车险市场的广阔增量空间与现存的“高保费、承保亏”痛点，未来险企与车企应寻求深化合作，重点围绕数据共享、产品创新、服务协同等方面发力，通过优势互补破解行业盈利难题，让车险定价更精准、服务更贴合新能源车主需求。

比亚迪财险实现扭亏为盈

比亚迪财险是一家2023年11月正式获批经营资质的车企系财险公司，仅用一年多时间便实现扭亏为盈。

从比亚迪财险业绩表现来看，其2025年保险业务收入28.71亿元，同比增长112.56%，尽管2025年四季度亏损1147.32万元，但全年累计净利润达9362.4万元，扭转了2024年亏损1.69亿元的局面。

比亚迪财险业务范围包括车险、普通意外保险、医疗保险、普通家财险、责任保险，其中车险是绝对主力。2025年，该公司累计车险签单保费28.36亿元，占总签单保费的98%；车险车均保费为4054.53元。

值得注意的是，2025年，比亚迪财险累计赔付率达97.28%，接近盈亏平衡点。在高赔付率的情况下，该公司通过精细化成本控制，综合费用率降至5.21%，远低于行业平均水平。赔付率与费用率叠加，比亚迪财险累计综合成本率降至102.49%，虽然承保亏损，但较2024年的308.81%大幅降低。

业内分析人士认为，比亚迪财险之所以能在高赔付率下实现盈利，一方面，依靠投资收益弥补；另一方面，得益于其母公司比亚迪在新能源汽车的全产业链优势。比亚迪集团2025年年报显示，该公司去年新能源汽车销量达460万辆。庞大基数提供了稳定的客源，比亚迪财险车险业务99%源于自有车主，渗透率超60%，形成“整车带保险、保险反哺整车”的良性循环。同时，比亚迪财险所有签单保费均通过直销渠道实现，占总保费收入的97.89%，手续费及佣金支出几乎为零。

小米车险定价精准匹配风险

今年1月，法巴天星保险正式开业。其中，四川银米科技有限责任公司持股33%。四川银米科技有限责任公司由北京小米电子软件技术有限公司全资控股，受益所有人为小米科技有限责任公司董事长兼首席执行官雷军，持股比例达90%。法巴天星保险也因此被业界视作“小米车险”，成为继比亚迪财险之后，车企布局车险市场的又一玩家。

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事实上，小米布局车险早有筹谋。早在2016年，该公司便收购了北京厚积保险经纪有限公司，成功拿下保险经纪牌照，为车险渠道拓展奠定基础。对有长远规划的车企而言，用户数据是车险定价、风控优化的核心资产，保险服务主导权更是构建“整车+保险+服务”生态的关键。小米显然不愿止步于中介角色，这是其进一步参股法巴天星保险的核心原因之一。

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小米集团2025年报显示，其全年总收入4573亿元，经调整后净利润392亿元，核心主力车型第一代SU7全年交付24.6万辆，成为造车新势力中首款车型上市后最快实现全年盈利的品牌。

近日，随着小米正式发布新一代SU7车型，车险定价受到高度关注。有车主反映，部分SU7车辆续保保费相比于其他险企“直降30%”，同时配套道路救援、车辆安全检测等增值服务。据承保方法巴天星保险透露，目前，该业务仅在北京地区开展，且只有续保客户才能购买新上线的保险，新购车用户只能选择其他保险。

为何法巴天星保险提供的保险产品价格相对更低？

业内专家表示，将首批客户锁定在续保人群，是因为采用了UBI（Usage-Based Insurance）定价模型，即凭借车主上一年的完整用车、行驶和出险数据来厘定保费。UBI定价模型的使用，可以让保费定价精准匹配车主实际风险，摆脱了传统定价的粗放模式，避免了不必要的溢价成本。同时，依托小米自有渠道直达车主，无需通过中介环节，大幅节省了传统渠道所需的中介佣金支出，进一步降低了运营成本。

优势互补破局盈利困境

近年来，我国新能源汽车市场表现出强劲增长势头，带动车企布局保险领域的热情持续高涨。据不完全统计，截至2026年初，已有近20家车企布局车险市场，其中4家已持有稀缺的保险牌照，蔚来、理想、小鹏、丰田等超15家车企则以保险经纪牌照切入。

伴随车企的不断加入，新能源车险市场的两极化格局也愈发清晰。一边是传统头部3家保险公司凭借庞大的客户基础、长期积累的历史数据及成熟的核保模型，占据了较高的市场份额；另一边是以比亚迪、小米为代表的车企系险企，依托自身产业优势切入新能源车险赛道，构建“保、修、赔”的闭环生态，为车主提供更多产品选择。

“新能源汽车的技术特性与使用场景，决定了其与燃油车存在本质差异。”有业内研究人士表示，车企跨界入局车险，能借助自身掌握的车辆核心数据，实现“千人千价”的精准定价模式，有助于缓解用户“投保难、保费高”的行业痛点。

但从行业整体来看，车企系险企的发展之路并非坦途，多数公司的综合成本率仍高于100%的盈亏平衡点，承保端普遍处于亏损状态。麦肯锡预测，到2030年，我国新能源车险保费规模或将达到4800亿元左右，占车险总保费比例超过40%。险企和车企等多元服务主体唯有实现优势互补，才能打破行业盈利困境，更好地适配市场需求。

在业内人士看来，新能源车险的融合发展股票配资，需打破车企与险企的数据孤岛，推动各类相关数据互联互通，为精准定价和风险管控提供支撑。同时，依托智能驾驶技术开发新型险种、填补保障空白，并将保险服务嵌入多场景以提升用户体验，通过车企与传统险企各自发挥优势、协同发力，共同优化成本管控、完善服务体系。