全球央行增持黄金结构性动因未变，黄金ETF华夏(518850)逆市收涨0.92%

　　2026年4月3日，截至收盘，A股三大股指收跌，上金所SGE黄金9999收涨0.67%，报1034.42元/克，自早盘冲高回落后维持窄幅震荡，黄金ETF华夏(518850)上涨0.92%，最新价报9.92元。黄金股ETF华夏(159562)下跌0.37%，最新报价2.44元。持仓股方面涨跌互现，中金黄金领涨1.06%，山金国际上涨0.74%，赤峰黄金上涨0.56%；晓程科技领跌4.13%，明牌珠宝下跌4.09%，深中华A下跌3.67%。

　　消息方面，美国总统特朗普在对伊朗战争问题上态度强硬，这推动周四油价大幅飙升。交易商们正为一场更持久的冲突做准备，而这场冲突将加剧本已严重的全球能源供应中断。随着冲突预计至少持续到4月下旬，原油供应的前景变得愈发严峻。

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　　地缘政治风险持续抬升全球政治经济秩序重构预期，申银万国期货认为，从中长期看，贵金属价格中枢将持续上移。一方面，全球地缘政治风险中枢系统性抬升，叠加美国财政可持续性隐忧加剧、特朗普频繁干预美联储独立性，加速推进去美元化进程；另一方面，全球央行增持黄金储备的结构性动因未变——2022年以来购金节奏加快，反映的是宏观秩序的根本性转变，而非短期波动。今年1—2月全球央行仍增持约25吨黄金，其中波兰央行提速增持20吨，我国央行连续16个月增持，黄金在官方储备中占比已达10%。黄金的长期上行趋势不变。

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　　值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。